超过100家评级机构提供上市公司的环境、社会和治理(ESG)数据,超过1400家关注企业社会责任的投资机构在分析股票和债券时使用ESG评分。但关于主流投资机构如何使用ESG数据,我们所知很少。一项针对全球413名投资从业者(大部分是投资组合经理)的调查提供了相关信息。
调查结果显示,82%投资人认为,ESG数据对投资业绩有实质影响,主要是因为它提供企业声誉、法规和监管风险的相关信息。投资者主要用ESG数据进行负面筛选:由于担心负面表现影响股价,他们会规避ESG评分低的公司。1/3投资人预期,未来5年中ESG评分会更多用于正面筛选(即投资组合经理主动关注ESG评分高的公司)和主动干预(即投资者要求企业管理层提升ESG表现)。
尽管ESG评分已得到广泛应用,调查仍显示部分投资者持怀疑态度:对于一系列问题,20%投资人表示不相信ESG评分能影响股价。■
关于本研究 阿米尔·阿梅尔-扎德赫(AmirAmel-Zadeh)、乔治·塞拉菲(George Serafeim):《投资人使用ESG数据情况研究》(“Why and How Investors Use ESG Information: Evidence from a GlobalSurvey”,工作论文)
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