哈佛商业评论

至少15年以前，管理学作家吉姆·柯林斯（Jim Collins）用飞轮来比喻杰出企业领袖的持续力。公司不会一夜之间实现从“优秀到卓越”的跨越，他在2001年出版的同名书中这样写道，公司须“不停推着这个重型飞轮，向同一方向转动，在每一下转动中积聚动能，直到突破临界点，甚至更高”，才能取得卓越成就。柯林斯还说，一旦飞轮开始旋转，就不会停下来。

我们2017全球百佳CEO的排名充分诠释了“动能”的概念——今年和去年的名单基本一致。去年排名最高的3名CEO中，有两名今年依然名列三甲；去年前25位CEO中，有16个人今年还在这一区间。去年前100名的领袖中，72人今年依旧入榜，23人已经连续4年上榜。跌出榜单的28名CEO中，11人今年退休，而其他人中，多数是因为股价急剧下跌而与榜单无缘，包括喜力（Heineken）和沃达丰（Vodafone）的CEO。这100名CEO在17年任期内平均带来2507%（经汇率调整）的股票回报率，平均年回报率为21%。

榜单几乎没有变化，原因有以下几点。我们的排名并非基于主观评价或短期指标，而是根据CEO整个任期的客观绩效评估得出，这些数据变化幅度不大。我们仍在继续进行排名工作，并寻求改进评估手段的方法。但今年我们没有改变评估体系，这也是本次评选中黑马较少的部分原因。（更多有关我们所使用评估方法的信息，详见页首边栏《最佳CEO排名计算方法》。）

今年榜单的第一名是Inditex集团（旗下有Zara、Pull&Bear、Massimo Dutti、Bershka、Stradivarius、Oysho和Uterqüe时尚零售，以及Zara Home家居用品零售）CEO帕勃罗·伊斯拉（Pablo Isla），这是他首次问鼎。伊斯拉自2005年就任CEO后，带领Inditex在全球迅速扩张，平均每天开一家新店，公司市值随之飙升7倍，一跃成为西班牙最有价值公司。伊斯拉的同事这样评价他的管理风格：他比较谦逊，有时近乎羞涩。伊斯拉花大量时间巡店，但他不愿出现在镁光灯下，极少出席开业庆典。他在总部时，更多选择走动式管理，而非召开正式会议——纵使公司已经成长为巨擘，他依然想保持创业小公司的文化氛围。

Inditex之所以能从众多服装零售商中脱颖而出，有两个原因：1）公司成功帮助消费者在实体店和网店之间轻松转移；2）公司通过“就近采购”（proximity sourcing）系统，在总部附近完成一半以上生产任务，保证低库存量，并紧随潮流，快速补充新货。

仅参照财务回报的话，伊斯拉在我们的榜单中名列第18位。他的公司在环境、社会和治理（ESG）方面的表现优异，而ESG得分在领导者总分中所占比重为20%；受益于这一因素，伊斯拉最终摘得桂冠。ESG评估公司称赞Inditex在管理、监控和审查自身供应链过程中，保持了高透明度。公司鼓励消费者把旧衣带到自己的门店回收，在西班牙还推行上门回收计划。此外，Inditex的最大连锁品牌Zara新推出“Join Life”系列：该系列使用再生纤维，并密切关注水和其他资源的使用。

如果我们像在2015年一样，只根据财务表现评估CEO，那么今年问鼎榜单的是亚马逊创始人杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）。2014年时，他曾当选百佳CEO第一名，之后在每一年的评估中财务表现也无出其右。2015年以后，我们引入了ESG评估标准，贝索斯在榜单上的位置从第87位，逐步跳升到第76位和71位。亚马逊的ESG得分依然偏低，今年88%的全球公司在ESG上的得分都比它高，但亚马逊还是有所进步。公司旗下的大型云服务提供商（AWS）使用太阳能和风能供电。在过去两年中，亚马逊雇用了几位深谙可持续发展的高管，因此外界现在都看好公司未来可能出现的改革。

所有投资者肯定都会关注财务表现，但有证据表明，很多人也开始查看ESG评分。牛津大学赛德商学院的阿米尔·阿梅尔扎德（Amir Amel-Zadeh）和哈佛商学院的乔治·塞拉菲姆（George Serafeim）在2017年初，公布了一项针对413名投资高管的调查结果。这些高管所在公司管理的资产总额为31万亿美元，其中一半人称他们会使用ESG信息，因为ESG评分与投资表现直接相关；将近一半人表示，ESG分数高的公司，投资风险系数更低。如今资金管理人更多用ESG分数做排除法；也就是说，他们拒绝给分数低的公司投资。接受调查的高管称，他们期望更多投资者寻找长期内保持ESG高分的公司，并利用这一评分督促公司不断改进。“总体看来，我们所采样本中的证据说明，高管使用ESG信息主要是出于财务方面的考量，而非道德动机。”两位研究人员写道。

下文榜单中列出的CEO在以上两方面都有优异表现，值得褒奖。（刘筱薇 | 译   刘铮筝 | 校   李剑 | 编辑）

丹尼尔·麦克金是《哈佛商业评论》英文版高级编辑。