哈佛商业评论

每个会计专业一年级学生都会学习“规模效益”的概念：随着销售量增加，固定成本和费用会摊低，因此单位成本降低。无数商业计划和投资方案都依赖于这个假设，并且推断利润率会随销量增长而上升。但这些会计学上的假设真的成立吗？

一项新研究显示，假设可能不成立。研究者想了解公司成长过程中成本总额和销售额之比，以及利润率的变化，为此分析了四组公司的数据，包括两组美国公司、一组欧洲公司和一组跨国公司，共计数千家公司。他们发现，随着销售额增长，成本和利润也以相似比例上升，并未出现会计学理论中的边际成本递减。在研究涉及的所有行业中，甚至增长非常迅速的年轻公司，都有这种现象。研究者提出了几种解释，包括代理成本、资源制约，以及市场成熟过程中竞争加剧。“人们通常预设平均成本下降，这似乎过于乐观。任何预设的规模效益，尤其是基于短期边际成本的预设，都需要仔细检验，以确认其合理性和现实性。”研究者写道。

关于本研究埃特金·艾尔坦（Aytekin Ertan）、斯特凡·勒维伦（Stefan Lewellen）、雅各布·托马斯（Jacob K.Thomas）：《长期平均成本之谜》（“The Long-Run Average Cost Puzzle”，工作论文）